Il panorama italiano del venture capital nel primo semestre 2025 rivela un quadro complesso, caratterizzato da una crescita complessiva delle operazioni, ma con dinamiche interne in evoluzione e alcune aree di contrazione.
Il rapporto *Venture Capital Monitor*, elaborato dall’Osservatorio VeM presso l’Università Cattaneo Liuc, con il contributo di Intesa Sanpaolo Innovation Center, KPMG, CDP Venture Capital SGR, Iban e promosso da AIFI, dipinge un’istantanea del settore, evidenziando sia opportunità che sfide.
Con 153 operazioni complessive, si registra un incremento del 18,6% rispetto alle 129 del primo semestre 2024, un dato incoraggiante che testimonia la crescente attrattività del mercato italiano per gli investitori.
Tuttavia, un’analisi più dettagliata mostra una flessione del 3,8% nel secondo trimestre, con 75 operazioni rispetto alle 78 del primo, suggerendo una potenziale moderazione dell’entusiasmo iniziale.
L’ammontare totale investito, pari a 443 milioni di euro, si posiziona al di sotto dei 488 milioni del primo semestre 2024.
Questa diminuzione, pur contenuta, va interpretata alla luce della contrazione significativa degli investimenti diretti verso realtà estere fondate da imprenditori italiani.
Quest’area, un tempo un motore di crescita, ha visto un crollo degli investimenti da 270 a soli 80 milioni di euro, con una concomitante riduzione del numero di round di finanziamento (da 12 a 11).
Questo dato potrebbe riflettere cambiamenti strategici degli investitori, un riposizionamento delle priorità o un aumento delle difficoltà nel valutare e sostenere queste realtà in contesti internazionali.
Sommando gli investimenti diretti in startup e scaleup italiane e quelli verso realtà estere guidate da italiani, il totale complessivo si attesta a 523 milioni di euro, ben al di sotto dei 758 milioni registrati nel primo semestre del 2023, segnando un calo più marcato rispetto a quanto inizialmente suggerito dalla crescita del numero di operazioni.
Geograficamente, la Lombardia conferma il suo ruolo di hub principale, attirando il 48% degli investimenti di venture capital nel paese.
Lazio ed Emilia-Romagna seguono a distanza con una quota dell’8% ciascuna, evidenziando una concentrazione geografica che potrebbe limitare la diffusione dei benefici economici del venture capital in altre regioni.
Dal punto di vista settoriale, l’Information and Communication Technology (ICT) continua a dominare l’interesse degli investitori, assorbendo quasi la metà del capitale disponibile (39%).
Il settore Healthcare, con una quota del 14%, rappresenta la seconda area di maggiore attrattività, a testimonianza di un crescente interesse verso le soluzioni innovative nel campo della sanità e del benessere.
L’andamento complessivo del venture capital italiano nel primo semestre 2025 suggerisce un mercato in transizione, con una crescita quantitativa delle operazioni che coesiste con una contrazione degli investimenti in alcune aree specifiche.
La capacità di adattamento degli investitori e la capacità delle startup di dimostrare resilienza e potenziale di crescita saranno fattori cruciali per determinare il futuro del venture capital italiano.
L’analisi del rapporto VeM sottolinea l’importanza di diversificare gli investimenti, sostenere la crescita in aree geografiche meno sviluppate e promuovere l’innovazione in settori emergenti per garantire una crescita sostenibile e inclusiva del venture capital nel lungo termine.
