Novembre 2024 si rivela un mese cruciale per l’economia cinese, segnando una ripresa dell’export che supera significativamente le proiezioni iniziali.
Questo dato positivo, che registra un aumento del 5,9% rispetto all’anno precedente, contrasta con il precedente calo di ottobre (-1,1%), un dato che, a una revisione successiva, si è ulteriormente ridotto rispetto alla stima preliminare.
Il rimbalzo si inserisce nel contesto di un’apparente stabilizzazione delle relazioni commerciali tra Cina e Stati Uniti, frutto degli accordi raggiunti a fine ottobre e che, per quanto precari, sembrano aver temporaneamente attenuato le tensioni protezionistiche.
Tuttavia, l’analisi approfondita dei dati macroeconomici cinesi richiede un’attenzione particolare anche all’andamento delle importazioni.
Mentre l’export mostra una vivace ripresa, l’import registra un incremento più contenuto, attestandosi al 1,9%, un dato inferiore alle aspettative iniziali (+2,8%) e leggermente superiore al modesto aumento di ottobre (+1%).
Questa discrepanza suggerisce una potenziale debolezza della domanda interna cinese, nonostante gli sforzi governativi volti a stimolare gli acquisti di beni e servizi all’estero per riequilibrare la bilancia commerciale.
In altre parole, la ripresa dell’export, pur incoraggiante, potrebbe essere sostenuta più da fattori esterni (come una maggiore richiesta globale) che da una solida ripresa interna.
Il conseguente surplus commerciale, salito a 111,68 miliardi di dollari, superando le aspettative di 100,2 miliardi, riflette dunque questa dinamica asimmetrica.
Un surplus di tale entità, sebbene possa essere interpretato come un segno di competitività, solleva anche interrogativi sulla sostenibilità di tale squilibrio a lungo termine e potenziali ripercussioni sulle relazioni commerciali con i partner internazionali.
Oltre ai numeri grezzi, è importante considerare il contesto geopolitico e le sfide strutturali che l’economia cinese sta affrontando.
La tregua commerciale con gli Stati Uniti è fragile e nuove tensioni potrebbero riemergere.
Inoltre, la crescita interna è frenata da problemi demografici, debito elevato e una transizione verso un modello di sviluppo più sostenibile, che implica una riduzione della dipendenza dalle esportazioni e una maggiore attenzione all’innovazione tecnologica e alla domanda interna.
La ripresa di novembre, quindi, deve essere vista come un segnale positivo, ma anche come un punto di partenza per affrontare le sfide complesse che attendono l’economia cinese nel prossimo futuro.
L’abilità di Pechino nel bilanciare le esigenze di crescita, sostenibilità e relazioni internazionali sarà determinante per il successo della sua economia globale.
