L’anno 2025 si è distinto per un’impennata senza precedenti del prezzo dell’oro, con un incremento del 65% che rappresenta il picco più significativo in termini di performance negli ultimi cinquant’anni.
Questa dinamica, apparentemente anomala, ha alimentato timori di una correzione imminente, di una potenziale “bolla” pronta a sgonfiarsi.
Tuttavia, un’indagine approfondita condotta da Bloomberg, che ha sondato le opinioni di esperti e operatori di mercato, suggerisce un quadro più sfumato e meno incline a scenari di crollo.
Sebbene la probabilità di replicare l’esplosione rialzista del 2025 sia considerata improbabile, la persistenza di fattori strutturali che hanno sostenuto l’aumento delle quotazioni indica una resilienza del metallo prezioso e la possibilità di prezzi elevati anche nei prossimi mesi.
Questi fattori, interconnessi e reciprocamente amplificanti, delineano un contesto di incertezza economica e geopolitica che tradizionalmente favorisce l’oro come bene rifugio.
In primis, la prevista riduzione dei tassi di interesse da parte delle banche centrali, in risposta a segnali di rallentamento dell’economia globale, rende l’oro meno costoso da detenere, incentivandone l’acquisto da parte di investitori istituzionali e privati.
Un ambiente di tassi bassi erode inoltre la convenienza di investimenti alternativi, come obbligazioni a reddito fisso, spingendo capitali verso asset considerati più sicuri e conservativi.
Parallelamente, il panorama geopolitico, caratterizzato da crescenti tensioni e conflitti regionali, genera un clima di incertezza che rafforza il ruolo dell’oro come protezione contro la volatilità dei mercati finanziari e l’instabilità politica.
La percezione di rischio aumenta la domanda di oro come riserva di valore, in particolare in paesi esposti a dinamiche geopolitiche complesse.
Un elemento cruciale che ha sostenuto la crescita del prezzo dell’oro nel 2025, e che si prevede continuerà a influenzare l’andamento futuro, è rappresentato dagli acquisti massicci da parte delle banche centrali di tutto il mondo.
Questa tendenza, che si è intensificata negli ultimi anni, riflette una crescente sfiducia verso le valute fiat tradizionali e una ricerca di diversificazione delle riserve valutarie.
Le banche centrali, agendo come acquirenti istituzionali di grandi dimensioni, hanno un impatto significativo sulla domanda e, conseguentemente, sul prezzo dell’oro.
Oltre a questi fattori primari, un ruolo sempre più importante è giocato anche dall’inflazione, che, sebbene in rallentamento, rimane una preoccupazione sottostante, alimentando la domanda di oro come copertura contro la perdita di potere d’acquisto della moneta.
La crescente consapevolezza, da parte di un pubblico più ampio, del ruolo dell’oro come asset di valore tangibile, a differenza delle asset digitali più speculative, contribuisce ulteriormente a sostenere la domanda.
In sintesi, sebbene un’impennata altrettanto drammatica come quella del 2025 sia improbabile, l’oro sembra destinato a mantenere una posizione di rilievo nel panorama degli investimenti, beneficiando di una combinazione di fattori macroeconomici e geopolitici che continuano a favorirne la domanda, suggerendo un futuro di prezzi elevati, seppur con una volatilità potenzialmente contenuta.
